《宫锁连城》湖南热播 *惊艳亮相受关注
美国财*部发布季度再融资声明,在声明中财*部更新了对2013年三季度和四季度的净市场债务发行QW的预期:- 在2013年7月-9月季度内,财*部预计将净发行2090亿美元市场化债务,预计在9月底的现金余额为950亿美元,借款金额比2013年4月预期少140亿美元。借款金额预期的减少主要与现金余额的预期有关。- 在2013年10月-12月季度内,财*部预计将净发行2350亿美元市场化债务,预计在9月底的现金余额为800亿美元。在2013年的4月至6月季度内,财*部净偿还110亿美元市场化债务,季度末的现金余额为1350亿美元。在2013年5月,财*部曾经预测将会出现350亿美元的净偿还,季度末现金余额预计为750亿美元。现金余额的增加主要是由于财*部在6月28日从两房收到660亿美元的分红。但Zerohedge认为,尽管财*部称季末现金余额大幅上升的原因是两房分红。但必须注意的是,在二季度(也就是2013年第三财季),最初的现金需求预期是1030亿美元,但最终净偿还了110亿美元,这是由于财*部过早达到债务上限,随后被迫远早于预期地大幅削减支出。这也意味着美国财*部的长期市场化债务需求在今年四季度大幅下降,较美联储启动每月850亿美元购债计划时(即2012年四季度)的规模下降近30%。而对于美联储而言,更重要的是,如果不收缩QE规模,那么其购债规模占财*部发债比重将大幅上升。总结一下就是:30%的融资需求降幅意味着25%的购债需求减少,也就是QE的收缩,这将避免打击本已流动性不佳的债券市场。但Zerohedge也指出,两房的红利是一次性收入,一旦美联调低其购债规模,美国房价可能回到此前的下跌趋势,两房的红利也就无从谈起,届时美联储很可能将被迫释放更多的资金。更糟糕的情况是,如果叙利亚战争打响,那这将使得下跌的国防开支再度激增,这就给了伯南克理由增加购债。ZH的预计是,美联储最有可能在9月份开始收缩QE规模,但在4-6个月后,美联储将不得不回到最初的购债规模,甚至更多。?*欢迎加入见闻外汇读者群(255857574)交流互动,申请时请注明“公司(行业)-城市-姓名”,谢谢配合。