国际投行瑞士信贷似乎陷入了麻烦怪圈。
一份日期为2月11日的法庭文件显示，瑞信已同意就多家美国退休协会提起的诉讼达成和解。这家瑞士银行同意支付万美元（约5.57亿元人民币），并合作起诉其余被告，来解决针对其实体的所有索赔。与其同时成为被告的还有美国银行、高盛、摩根大通和瑞银子公司。
但比起财年，瑞信计入的11亿瑞士法郎（约75.5亿元人民币）的主要诉讼拨备，万美元赔偿也只是洒洒水而已。更不用提，瑞信同一报告期还计入了16亿瑞士法郎（约亿元人民币）商誉减值、与Archegos项目有关的48亿瑞士法郎（约亿元人民币）损失。最终，瑞信年净亏损近16亿瑞士法郎。
年，Archegos爆仓以及与Greensill相关的基金冻结，给瑞信造成了数十亿美元的损失并导致无数高管离职。今年年初，仅上任10个月的董事会主席AntonioHorta-Osorio便因违反防疫规定下台。如今接连不断的诉讼风波，以及年业绩大亏的消息爆出，瑞信美股股价已连续三天下跌，多家投行也下调了其目标价格。
诉讼：一波未平一波又起据了解，年美国多家退休协会提起了一起反垄断集体诉讼，声称多家银行合谋阻止股票贷款市场的竞争，涉及了瑞信、美国银行、高盛、摩根大通和瑞银子公司。其中瑞信是第一个同意和解的公司。
原告指控，上述金融机构自年以来共谋通过抵制AQS或DataExplorers等初创平台使股票借贷市场处于“石器时代”，以向投资者收取过高的费用。
道琼斯通讯社援引瑞信一位女发言人的观点称，“尽管我们仍然认为原告针对瑞士信贷的诉讼不能被证明为集体诉讼，原告的索赔没有法律依据，但我们很高兴能解决这起诉讼。”
值得注意的是，瑞士联邦刑事法院日前表示，瑞士检方正在就一起洗钱案向瑞信索赔约万瑞士法郎（约2.9亿元人民币）。该案将于2月7日开庭审理。
公开信息显示，年12月，瑞士联邦检察系统对瑞信提出刑事指控，认为其未能采取必要措施阻止员工协助外国贩*团伙隐匿和洗白赃款。
检方称，年至年，保加利亚*品走私团伙借助在瑞信的账户洗钱，而瑞信以及一名前客户经理“未能采取所有必要措施”防止这些非法交易发生，反而通过背对背信用证的方式，将约万瑞士法郎的犯罪资金转入合法流通渠道。
瑞信则对此表示，该公司“毫无保留地拒绝就遗留问题提出的所有指控，认为这些指控毫无根据，并确信其前雇员是无辜的”，还表态称将在法庭上积极为自己辩护。
事实上，根据瑞信2月10日发布的最新财报，年，该公司共计入了11亿瑞士法郎（约75.5亿元人民币）的主要诉讼拨备。其中仅年四季度就受到约5亿瑞士法郎的诉讼拨备的负面影响。
瑞信表示，这些诉讼条款是针对集团更积极寻求和解的多个案件而产生的，主要涉及投资银行业务的遗留诉讼事项。
亏损：年利润大降%近日，瑞信公布了最新业绩，去年四季度税前亏损16亿瑞士法郎（约亿元人民币），相比前一年同期的税前亏损万瑞士法郎，亏损幅度同比大幅增加。
瑞信将这一变化归于年对DLJ的收购，称这一项目带来了16亿瑞士法郎的商誉减值。同时，瑞信还在年四季度计入了4.36亿瑞士法郎的主要诉讼拨备，来解决遗留问题。
全年业绩方面，瑞信年转盈为亏，亏损16亿瑞士法郎，年则录得盈利27亿瑞士法郎。其中，投行业务净收入为16亿美元，同比下降约31%，主要是受Archegos亏损影响，全年风险偏好下降，以及重要业务的退出。
受业绩影响，瑞信年业绩相关的奖金池同比减少了32%。然而，花旗分析师指出，该公司宣布向董事和董事总经理新发放4.97亿瑞士法郎一次性延期奖励，以激励公司执行新的战略目标，这将推高薪酬成本。
不过，瑞信正在重新将重点放在更稳定的财富管理方面。“年，我们打算从投行业务累计释放30亿美元的分配资本，投资于财富管理和其他核心业务。”
该行首席财务官DavidMathers表示，交易收入疲软、客户风险偏好降低，以及公司决定削减风险敞口，都打击了其财富管理业务相关营收。但年以来，瑞信财富管理业务的新增资产净流入为正。
在财报电话会议上，DavidMathers将年称为“过渡年”，因为预计到年或更晚的时候才会从成本节约措施中获益。首席执行官ThomasGottstein重申了该公司的财务目标，“尽管我们在第四季经历了业务放缓，但我们有信心在第一季恢复客户和营收增长势头，迄今为止也看到了令人鼓舞的迹象。”
大跌：最近一年股价跌去4成业绩亏损，也让瑞信股价遭受打击。2月10日财报披露当天，瑞信美股股价暴跌9.29%，收于9.08美元/股。而就在前一天，该公司股价还一度上探至10.09美元/股。截至2月14日收盘，瑞信美股已连续3个交易日下跌，最新收盘价为8.91美元/股。
但若拉长时间周期来看，瑞信股价在年2月25日处于区间高点14.9美元。此后，随着3月瑞信连续踩雷Archegos和Greensill，其股价就开始持续震荡下跌。以2月14日收盘价计算，股价相比于一年前已跌去近40%。
年3月，ArchegosCapital爆仓震动了华尔街。据称瑞信在其中受害最深，预计损失超过55亿美元。瑞信也在调查报告中承认，在爆仓前，Archegos对一系列股票的押注不断膨胀，但瑞信一些部门并未充分落实内部监控系统来同步追踪，瑞信高层甚至是在Archegos被强制平仓前的几天，才了解到瑞信对该基金的敞口。
而在Archegos爆仓之前，瑞信已因Greensill而遭受重大打击。瑞信旗下瑞信资管通过4只供应链金融基金投资于Greensill或其附属公司发行的债券，资产净值合计约亿美元。年3月，Greensill宣布破产后，瑞信暂停了这4只基金的赎回和认购。瑞信称，截至年底，已向Greensill提交了5份保险索赔，对应的瑞士信贷资产管理风险敞口约为12亿美元。
除了给瑞信造成了数十亿美元的损失，上述两大风险事件还导致了瑞信多位高管离职，包括该集团首席风险与合规官LaraWarner和投资银行业务主管BrianChin。
今年1月，仅上任10个月的董事会主席AntonioHorta-Osorio宣布请辞主席，他被揭发两度违反新冠病*防疫规则而被瑞信内部调查。随后，该行副董事长SeverinSchwan表示还没有决定是否参加4月份的连任竞选，这意味着他也可能会离职。
在诸多负面因素的综合影响下，不少海外银行也纷纷宣布下调瑞信的目标价格。例如摩根士丹利2月14日宣布将瑞信目标价从12瑞士法郎下调至10.5瑞士法郎，而巴克莱银行则早在2月11日将其目标价从8.5瑞士法郎下调至7.5瑞士法郎。
此外，摩根大通、法国兴业银行、加拿大皇家银行等机构也均对瑞信的未来表示担忧。
摩根大通分析师认为，与同行相比，瑞信疲弱的业绩显示其特许经营权遭遇损伤，该行似乎还没有充分缩减投行业务，并将足够的资本重新投向财富管理业务。“瑞信目前的经营目标是保本和满足监管要求，而不是股东回报。”
“很难在这些结果中找到任何积极的东西。”花旗分析师也表示，考虑到瑞信平淡无奇的营收表现，以及该公司今年指引更高的薪酬成本，评级有可能进一步下调至共识预期。
责编：桂衍民